תחרות השבבים העולמית מתעצמת, התמקד בשרשרת התעשייה בשלושה מגזרי

המלחמה האפלה סביב תעשיית המוליכים למחצה נמשכת מאז השנה.רק בסוף נובמבר, מדינות האיחוד האירופי הסכימו להקצות יותר מ-40 מיליארד יורו לשיפור יכולת ייצור המוליכים למחצה של האיחוד האירופי.התוכנית של האיחוד האירופי היא להגדיל את נתח ייצור השבבים בעולם מ-10% הנוכחיים ל-20% עד 2030.

לא במקרה, פעם אחת שלטה בתחום המוליכים למחצה במעגלים משולבים יפן גם לא מעיזה להיות בודדה, לפני כמה ימים, טויוטה, דנסו, סוני, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank הקים במשותף חברת תהליכי שבבים Rapidus, מתכננת להשיג ייצור המוני של שבבים מתחת ל-2 ננומטר בשנת 2027. כשבב המוליכים למחצה המעגל המשולב הגדול הראשון, ארצות הברית בטכנולוגיית השבבים השליטה בנקודת השיא היא בלתי פוסקת יותר, חתומה ב- אוגוסט השנה כדי ליישם את "חוק השבבים והמדע", תהיה סובסידיה ענקית בהיווצרות עולמית של מעגל משולב במעגלים משולבים מתקדמים של תעשיית השבבים למחצה אפקט סיפון, נכון לעכשיו, סמסונג, TSMC בחרה לבנות מפעלים בארצות הברית , בעיקר מכוון לטכנולוגיית שבבים מתחת ל-5 ננומטר.

תחרות הגלובליזציה של שבבים שוב פתחה את הגאות, סין לא יכולה להיות רק צופה.המציאות היא שמצד אחד, תעשיית המוליכים למחצה בסין מדוכאת משמעותית על ידי מתחרים, אך גם מדגישה עוד יותר את החשיבות של שליטה עצמאית בשרשרת האספקה ​​של המוליכים למחצה.מספר חברות ברוקראז' אמרו שהן אופטימיות בתוקף לגבי סיכויי הפיתוח של החלפת מוליכים למחצה מקומית בשנים הקרובות, מה שמרמז שהמשקיעים יתמקדו בתחומי מפתח כמו ציוד, חומרים ואריזות ובדיקות במסלול הלוקליזציה.
ציוד במעלה הזרם: תהליך לוקליזציה מואץ

בהתפתחות המהירה של תעשיית המוליכים למחצה המקומית והכונן הכפול של המדיניות הלאומית, יצרני ציוד מוליכים למחצה מקומיים מחד, ממשיכים להרחיב את קטגוריות המוצרים, ולשבור בהדרגה את המונופול של יצרנים זרים;מצד שני, לשפר בהתמדה את ביצועי המוצר, ולחדור בהדרגה לשוק היוקרתי.אמנם ציוד המוליכים למחצה כדי להאיץ את תהליך הלוקליזציה, אבל ההחלפה המקומית עדיין בשלב מוקדם, צפוי לחצות את מחזור התעשייה.

אנליסט פסיפיק ניירות ערך ליו גואוקינג ציין כי לפי סוג הציוד, אמנם ציוד ביטול הכריכה השיג בעצם לוקליזציה, אבל ב-CMP, PVD, תחריט, טיפול בחום והיבטים אחרים של קצב הלוקליזציה עדיין נמוך, בעוד בפוטוליתוגרפיה , ציפוי ציוד פיתוח בשלב זה רק כדי להשיג פריצת דרך מ-0 ל-1. לכן, בסך הכל, לקצב הלוקליזציה עדיין יש יותר מקום לשיפור, במיוחד בארצות הברית באמצעות "חוק השבב והמדע" ומדיניות הפנים כדי להגדיל את ההשקעה בתחום המוליכים למחצה, אנו מאמינים שבנושא "הרחבה במורד הזרם + החלפה מקומית", יצרני ציוד מקומיים צפויים להאיץ כלפי מעלה.

מנקודת המבט של היסודות של החברות הנסחרות בציוד מוליכים למחצה מקומיים, הביצועים של שלושת הרבעונים הראשונים של תעשיית ציוד המוליכים למחצה של 2022 החלו להאיץ את הצמיחה, גידול ההכנסות הכולל של התעשייה של 65% משנה לשנה;בנוסף, גם רווחיות התעשייה ממשיכה להשתפר.שלושת הרבעונים הראשונים של שיעור הרווח הנקי הניכוי של תעשיית המוליכים למחצה הממוצע של 19.0%, 2017 עד כה מגמת עלייה משנה לשנה היא משמעותית;במקביל, ציוד מוליכים למחצה המקומי החברות הרשומות הזמנות צמיחה גבוהה בדרך כלל.

תחליף ייבוא ​​של ציוד מוליכים למחצה הוא הנושא העיקרי.Yang Shaohui, אנליסט ב-Everbright Securities, ממליץ למשקיעים לשים לב ליצרניות ציוד מוליכים למחצה SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser ו- Lightforce Technology.

חומרי אמצע: כניסה לתקופת פיתוח הזהב
לגבי חומרי מוליכים למחצה, למרות שחוק השבבים בארה"ב העצימה את ההגבלות על תחומי התהליכים המתקדמים של סין, אך סין עשתה התקדמות משמעותית יותר במגזר חומרי מוליכים למחצה הקשורים לתהליך בוגר, חברות חומרי מוליכים למחצה צפויות ליצור לולאת משוב חיובית לאחר קבלת רציף הזמנות, המסתמכות על זרימת הון בת קיימא כדי לקדם את הרחבת קיבולת המוצרים של חומרים מוליכים למחצה קיימים ודור חדש של חומרים מוליכים למחצה פיתוח מוצרים.

אנליסט Guangda Securities Zhao Naidi ציין כי במגמת הגלובליזציה, הצגת הצעות חוק או מדיניות כאלה בארצות הברית אינה תורמת לקידום הגלובליזציה, אלא מאיצה את התפתחות הפיצול של תעשיות קשורות.אנחנו גם צריכים להאיץ כדי למלא את הפער בין סין בכמה תחומים מרכזיים לבין הרמה המתקדמת העולמית.

נכון לעכשיו, שיעור מקומי לייצור מוליכים למחצה לוקליזציה של כ 10%, תלוי בעיקר ביבוא.נכון לעכשיו, סין גם עושה מאמצים רבים כדי לתמוך בלוקליזציה של תעשיית הכרטיסים, ויצרני חומרי המוליכים למחצה שלנו האיצו את התקדמות החלפת הלוקליזציה.בתחום המעגלים המשולבים, האצת ההחלפות המקומיות, שדרוג הטכנולוגיה בתעשייה ותמיכה במדיניות תעשייתית לאומית ותמיכה מרובת טובה אחרת, חברות חומרי מוליכים למחצה מקומיות צפויות לפתח תקופת פיתוח מוזהבת, שרשרת התעשייה של מפעלים איכותיים הם צפוי להוביל בהטבה.

מבני רקיק שנבנו לאחרונה יהיו שדה הקרב העיקרי לחומרי מוליכים למחצה מקומיים כדי להגדיל את חלקם.אנליסט ניירות ערך Hu Yang, Hu Yang, ציין כי זמן הייצור העיקרי החדש הנוכחי של ניירות ערך החל ב-2022-2024, בשפוט שתקופת חלון הזהב תימשך 2-3 שנים, שבמהלכן הוא הזמן הטוב ביותר עבור ארגונים להחליף את חומרי המוליכים למחצה בארץ. .מומלץ למשקיעים להתמקד בחומר חשמלי Jingrui, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang וכו'.

אריזה ובדיקות במורד הזרם: נתח השוק ממשיך לגדול
אריזה ובדיקות IC ממוקמות במורד שרשרת התעשייה, אותה ניתן לחלק לשני סגמנטים: אריזה ובדיקה.תחת מגמת הפיתוח של התמקצעות וחלוקת עבודה בתעשיית ה-IC, יותר הזמנות לאריזה ובדיקות של IC יזרמו מיצרני IDM מסורתיים, דבר שהוא נוח למפעלי אריזה ובדיקות במורד הזרם.

חלק ממקורות בתעשייה מציינים כי בשנים האחרונות יצרנים מקומיים צוברים במהירות טכנולוגיות אריזה מתקדמות באמצעות מיזוגים ורכישות, והפלטפורמה הטכנולוגית הסתנכרנה בעצם עם יצרנים בחו"ל, ושיעור האריזות המתקדמות הסיניות בעולם עולה בהדרגה.על רקע מדיניות מקומית התומכת באופן אקטיבי באריזות מתקדמות, קצב הפיתוח של אריזות מתקדמות ביתיות צפוי להאיץ בעתיד.יחד עם זאת, על רקע חיכוך הסחר בין סין לארה"ב, הדרישה להחלפה מקומית חזקה, חלקם של מובילי האריזה המקומיים יגדל, ולצרכני האריזות המקומיים עדיין יש שולי רווח גדולים.

עם קידום העברת תעשיית המוליכים למחצה, יתרון בעלויות משאבי אנוש והעדפת מס, קיבולת אריזת ה-IC העולמית עוברת בהדרגה לאזור אסיה פסיפיק והתעשייה שומרת על צמיחה מתמדת.על פי הנתונים של מוסדות קשורים, קצב הצמיחה המורכב של שוק אריזות ה-IC בסין היה גבוה משמעותית מזה העולמי במשך יותר מ-10 שנים;המושפעים מהמגיפה, שרשרות אספקה ​​רבות של מוליכים למחצה עולמיים ממשיכות להיות הדוקות או מופרעות במהלך המגיפה, והאספקה ​​ממשיכה להיות הדוקה או מופרעת במהלך המגיפה, חופפת לביקוש החזק של רכבי אנרגיה חדשים במורד הזרם, AioT ו-AR/VR וכו', למפעלי יציקה מוליכים למחצה רבים יש ניצול קיבולת גבוה.בהתבסס על ניצול הקיבולת החזק וציפיות הביקוש הגבוהות המתמשכות בהקשר של המגיפה, הוצאות ההון של יצרניות המוליכים למחצה העולמיות צפויות להישאר חזקות ויצרני האריזות במורד הזרם צפויים להפיק תועלת מלאה.

 

אנליסט Dongguan Securities Liu Menglin ציין כי לסין יש תחרותיות מקומית חזקה באריזה ובבדיקות, והיא אופטימית לגבי שיפור הרווחיות שהביא לפיתוח מתמשך של אריזות מתקדמות לענף ברקע של בום גבוה בטווח הארוך.מומלץ לשים לב לטכנולוגיית Changdian, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology ומפעלים קשורים אחרים.

תורגם עם www.DeepL.com/Translator (גרסה חינמית)